Por Felipe Marques | Valor
SÃO PAULO - A agência de classificação de risco Fitch Ratings colocou em observação negativa as notas da Invepar e da Triunfo, indicando possível rebaixamento. Ontem, a Invepar e a Triunfo arremataram os aeroportos de Guarulhos e de Campinas, respectivamente.
Segundo a agência, ainda não foi possível avaliar o impacto dessa aquisição no perfil de endividamento das duas empresas. “A Fitch solucionará a observação negativa, tão logo tenha acesso às estratégias e às condições de financiamento a serem utilizadas na aquisição e obtenha mais informações sobre a geração de caixa operacional esperada e os investimentos programados”, escreveu a agência no relatório das duas empresas.
Na Invepar, foram colocados em observação negativa o rating “BB-“ de probabilidade de inadimplência do emissor (IDR, na sigla em inglês), em moeda estrangeira e local, e o rating nacional de longo prazo “A(bra)”. Na Triunfo, apenas o rating nacional de longo prazo “A+(bra)” recebeu a observação negativa.
“As demonstrações financeiras da Invepar já apresentam um volume elevado de endividamento, e as atuais medidas de crédito da companhia são modestas para o seu rating. Eventuais emissões de dívida em valores relevantes, no nível da holding, para suportar a aquisição poderão gerar forte pressão sobre o rating, levando ao rebaixamento em diversos graus”, escreveu a Fitch sobre a Invepar.
A Fitch considera provável um aporte de capital por parte dos acionistas da companhia, entre os quais estão os maiores fundos de pensão do país, incluindo Previ, Petros e Funcef.
O endividamento também foi citado na avaliação da agência sobre a Triunfo. ”A Fitch considerou provável um suporte financeiro, em forma de capital, por parte dos sócios do consórcio, o que deverá ocasionar uma emissão de nova dívida e o consequente aumento do nível de endividamento na holding Triunfo e em suas demonstrações financeiras consolidadas”, apontou a agência.
